Cuando una economía muestra niveles de inversión importantes y tasas de crecimiento por encima de las esperadas, es de esperar que ese dinamismo se traslade al mercado de capitales, con aumento de operativa y de emisiones de títulos.

Sin embargo, el deprimido mercado de valores local no ha logrado aprovechar la reactivación económica, sino que peor aún, a días de terminar la primera mitad del año no se realizó ninguna emisión de un título de deuda por una empresa privada, a través de las bolsas locales.

El presidente de la Bolsa de Valores, Ángel Urraburu, sostuvo que la explicación fue, por un lado, que no existieron grandes emprendimientos con capitales locales en ese período -a diferencia de 2007-, y por el otro, que los inversores extranjeros vienen al país con capitales propios.

Dijo que también incidió la mayor regulación -presentación de balances trimestrales, y exigencia de calificación de riesgo para todas las emisiones- por parte del Banco Central a las nuevas colocaciones, que traen mayores costos, especialmente a las firmas de pequeño porte.